公允价值计量内涵与应用思考
上海立信会计学院王志伟
2006年我国新会计准则体系引入公允价值，严格限制了其使用范围和适用条件，由于我国适用公允价值计价的资产较少，因此公允价值对报表产生的影响较小。本文主要从公允价值这一具体问题出发，从方法论视角探讨公允价值的内涵及其应用过程中存在的问题，为完善会计准则概念体系提供一种思路。
    一、公允价值———内涵与价值相关性文献回顾
（一）公允价值内涵
研究财务报告研究通常表达为信息观与计量观（Beaver，1998）。在信息观下，投资者会根据信息披露进行决策；在计量观下，资产或负债的计量方法会影响到投资者决策，因此应选择合适的计量方法为投资者提供决策有用信息。信息观和计量观共同为会计准则制定提供理论支持。公允价值研究属于计量观，学术界基本认同公允价值计量是潮流所趋，但其概念应用仍存在难题。公允价值计量将未来估计包含于当期财务报表中，有利于提供经济决策有用性信息，与财务报告目标一致，因此会计准则制定机构十分关注公允价值会计（Barth，2006）。
    国际会计准则理事会（IASB）和美国财务会计准则委员会（FASB）分别给出了公允价值的权威定义：在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额（IASB）；在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格，或转移负债支付的价格（FASB）。我国公允价值的概念与国际会计准则理事会保持一致。葛家澍（2007）比较了两大权威机构的定义后认为，公允价值计量乃是财务会计发展的大势所趋，如果公允价值得以全面应用，则财务会计将有可能反映企业的价值（或其近似值）。在应用上，多数学者认为公允价值是一种复合计量属性（常勋，2004；谢诗芬，2004；葛家澍，2006等），实务中进行会计政策选择时，管理层只要提供充分理由和证据便可选择利益最大化的公允价值计量方法，公允价值可能存在多种表现形式。陆建桥（2005）认为，现有国际财务报告准则尚缺乏具体应用指南以指导公允价值计量，其中，尤其是对于公允价值具体表现形式并不明确。基于以上公允价值内涵总结，与其说公允价值是计量属性，不如说公允价值是各种计量属性试图最终达到的理想目标（刘浩、孙铮，2008）。
    （二）价值相关性研究
如果资本市场对某项会计信息的披露作了显著反应，一般认为该信息具有价值相关性，该类研究称为会计信息价值相关性研究。会计信息价值相关性对会计制度改革、证券市场监管和投资者决策意义重大，从而成为资本市场环境下实证会计研究的主要范畴之一。价值相关性研究集中于投资者决策，与准则制定目的一致（Barth，2007），因此大量公允价值的研究基于价值相关性视角。相关性与可靠性是准则制定者评估会计信息质量的主要标准，国际上，Barth、Beaver和Landsman等人引领了该领域的研究。学者们基本认同公允价值计量能够提高会计信息的相关性，但损害可靠性（Barth、Beaver和Landsman，1996；Easton、Eddey和Harris1993；Barth和Clinch1998；以及Aboody、Barth和Kasznik，1999等）。而公允价值计量并非完全不具有可靠性，如Barth、Landsman和Rendleman（1998）的研究发现采用估值技术后，金融资产的公允价值计量与市场价值之间差异并不大，但两者的波动却有显著差异，债券估值与估计顺序之间高度相关，而Aboody、Barth和Kasznik（1999）则发现了有形资产重估价值与公司未来的业绩变动联系紧密的证据，该研究表明公允价值计量一定程度上具有可靠性。近期的系列研究表明，管理层的意图影响到了资产重估的可靠性（Cotter和Richardson，2002；Dietrich、Harris和Muller 2001；Muller和Riedl 2002；Danbolt和Rees，2008等），公司治理因素也影响到公允价值的可靠性（Aboody、Barth和Kasznik，2006；Barth、Hodder和Stubben，2006等）。在我国，政治导向与政府行为一直是中国会计研究的主要特征（汤云为、薛云奎，1998），公允价值的价值相关性研究反映了这一制度背景。
    时间维度上，1992年启动的与国际接轨的一轮会计改革强调受托责任，重视历史成本计量和利润表因素。虽然1999年的具体准则引入公允价值计量，但时间很短。公允价值的价值相关性研究文献主要集中于A股和B股、A股和H股的会计盈余差异比较方面（李树华，1997；Chen，Gul和Su，1999；李东平，1999；蒋义宏，2002；李晓强，2004；邓传洲，2005等）。也有文献研究了A股市场上的价值相关性问题，如陆宇峰（1999）和王跃堂、周雪和张莉（2005）的研究证据表明，在我国，尽管历史成本计量符合可靠性要求，但损害了会计信息的相关性。周忠会和罗世全（2000）指出，财务会计目标在于为利益相关者提供决策有用性信息，在计量上要求使用有别于历史成本的多重计量属性。2001年启动的一轮会计改革强调受托责任和决策有用（2006年新准则体系），历史成本计量居于优先地位，公允价值适用范围虽受到限制，但以概念框架的形式确立了其地位。囿于时间和数据因素，学术界尚未大量开展公允价值的价值相关性研究。谢荣、赵春光和宋德亮（2007）的研究发现投资者逐步认识到公允价值能够提供更加有用的信息并在投资决策中加以运用；张烨，胡倩（2007）研究香港公允价值计量的实施效果表明，公允价值计量对公司价格和市场收益率产生了显著的增量解释能力；杨善林、杨模荣和姚禄仕（2006）找到了权分置改革对业绩较差公司股票价格的偏离程度有修正作用的证据。
    二、公允价值概念———方法论视角
（一）价值概念的思考
作为思维形式，概念是一种主观认识，人们无法直接观察到主观认识，必须借助于媒介观察这种认识。价值正是人们定义的一种概念，它需要借助一定的媒介体现。《新华汉语词典》（商务印书馆2004年5月北京第1版）中，价值有两个涵义：政治经济学中指凝结在商品中的生产者的社会必要劳动；通常指用途或重要性；第一种解释属于政治经济学范畴，[本论文由www.lwkoo.cn毕业论文酷整理排版，转载请注明出处]第二种解释属于一般范畴。在政治经济学中，价值高低通过社会必要劳动时间长短计量，还通过价格围绕价值上下波动来体现商品的价值。而在一般范畴上，实体的用途或重要性通过媒介衡量。美国兰登书屋韦氏词典中（第三版，1998年）对于价值的一个解释是通过货币、商品和劳务来体现等价（equivalent in money，goods or services）。实体的价值作为虚的概念，必须通过交换或一定的计量方法通过其他方式体现其价值，而无法通过自身体现其价值。会计上，用货币计量资产或负债的价值。计量价值时，或者是通过直接的市场交换，或者通过一定的估值技术。市场交换需要另外一个实体来体现价值，而采用估值技术是利用估值模型的参数组合来表示价值。例如，公司价值在财务学中一般采用股利贴现模型，用未来现金股利的折现值来表示公司价值；在会计学中，则用Felthom和Ohlson（1995）模型，该模型将公司价值转换为公司账面值与超额回报的贴现值之和。

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